05.05.2020 21:53

Потому что некоторые криптобиржи могут выступать в качестве брокера и одалживать биткоин, в том числе для продажи, поскольку регуляторы КНР и Кореи серьёзно обеспокоены глубинными процессами и так как желание зашортать биткоин может вызвать что угодно и когда угодно

Предложение разрешить операции с криптой только через лицензированные биржи пока не вызвало у майнеров должной реакции. Тем не менее новаторы развивают перспективное направление. Как минимум, один из механизмов мультипликации денег заложен как раз в криптобиржах. Впору сравнить их по силе только со фьючерсными биржами, такими как CME.

И в Республике Казахстан, и в РФ не так много мест, где можно менять криптовалюты. Избавление от биткоина в пользу некой новой универсальной валюты или просто под действием паники, в случае чего, спровоцирует набег вкладчиков серьёзнее банковского кризиса, но куда? Правильно, в интернет. Как, по какому курсу будут конвертировать это счастье в более ликвидные доллары и евро? Несмотря на наличие адекватных механизмов в Visa и PayPal, микроструктура развивается семимильными шагами только в России, но и здесь почти нет криптообменников.

Вызвать желание зашортать биткоин у финансовых кругов по всему миру могут разработки любой государственной и особенно американской криптовалюты (типа Fedcoin). И они уже ведутся! Лучшие умы современности считают, что это может быть специальная криптовалюта с записью в центральном депозитарии и переводом депозитной базы на баланс центрального банка. При этом регулятор станет обладать всеми возможностями отправить деньги, полностью прозрачные для властей. Всё это пройдёт в эйфории от новых неограниченных возможностей по использованию криптовалюты за пределами криптобиржи.

Правильно будет напомнить о том, что криптоденьги имеют всё меньше народных функций. И хотя можно дойти до «сатоши» (копейки в биткоинах), и да, вес биткоина ноль, а справедливая для многих стоимость около $10 тысяч, есть целый ряд проблем. Мало кто их принимает, и всё больше отказываются от оплаты в биткоинах. У них нет известной всем стоимости, есть только код. Наконец, биткоины можно подделать.

Возможно, что истории о подделке и кражах криптовалюты только попытка обсудить более масштабный проект новой универсальной мировой валюты, которая появится через сто тысяч пятьсот лет. Не отрицаем. Но какими будут новые «альты» и каким мог бы быть криптодоллар? Пока что всё с приставкой «возможно». Итак, возможно, что система будет работать наподобие европейской «T2S». Может быть, что наподобие канадской криптовалюты, переводы в которой сгорают через день, как сообщения в Snapchat. Многим бы хотелось видеть в криптоденьгах smart-контракт, в котором уже записаны обязательства при авансовой оплате, или их выполнение - при трансакции постфактум. Наверное, имеет смысл подумать над британским проектом новых денег RSCoin, который, на самом деле, не проект, а платформа криптовалют, наподобие мастерчейна, разновидности «эфира» без майнинга. Ещё можно обратить внимание на криптоденьги Сингапура...

В любом случае, новая мировая валюта появится только вслед за новым центральным банком или новым криптобордом (в разновидность политики «currency board» я ещё могу поверить). Собственно, валютой платежей биткоин станет тогда, когда у него будет стабильный номинал против текущей валюты, или стабильное реальное значение к сырью (нефть, золото, ВВП, ракушки аборигенов), стабильное ускорение темпов предложения денег. Глядя на динамику темпов обращения денег в развитых странах, возможно, здесь есть некоторый потенциал для неких новых, пока неизвестных, полностью конвертируемых криптовалют.

Когда-то рубль был, по сути, нефтяным долларом, но всё возвращается на круги своя, и мы имеем полноценный рыночный инструмент, валюту великой державы с развивающейся экономикой. Возможно, что биткоин тоже вернётся вниз к $10 тыс., когда обнаружит, что за ним стоит, в лучшем случае, математическая модель.

Сегодня происходящее вокруг биткоина сопоставимо с интеграцией платёжной системы с игровой валютой и с поиском замены евро в Германии, где альтернативные местные валюты (ролланды, хавенталеры и пр.) неизменно оканчивают в руках коллекционеров из-за красоты экспериментов. Определённо, с точки зрения количества знаков после запятой, биткоин в ряде случаев повышает точность расходов и даже может способствовать дезинфляции, но проблема в том, что в некоторых странах, например, в Японии, местная валюта уже намного точнее биткоина, миллионная доля которого уже эквивалентна одной-двум японским иенам, а один сатоши - одному-двум сенам (сотая иены - счётная денежная единица).

В самом начале (а тема на слуху с 2013) казалось, что биткоин сопоставим с драгоценными металлами. У биткоина и золота и впрямь много общего, например, ограниченные запасы (всё добытое золото мира уместится в куб с ребром около 21 метра), возможность объяснить котировки регрессией, возможность сравнительно безопасных, анонимных и быстрых расчётов со скоростью, ограниченной лишь транспортировкой товара, некая непреложная, почти что эстетическая ценность битка в виртуальном кошельке и… настоящая лихорадка, овладевшая миром в поиске новых образцов. Только в отличие от благородных металлов, стоявших у истоков современных расчётных систем, биткоин пока не имеет фиксированной цены, к которой привязываются колебания отдельных валют, как было при Бреттон-Вудской системе, где каждый знал, что золото стоит $35.

Только с такой волатильностью валюты, как сейчас, лучшим средством сбережений и средством обмена будут не биткоины и даже не альты, а ценные бумаги стабильных международных компаний, взвешенные по риску, по доходности и по профилю тех клиентов, которые постоянно обращаются с просьбой оценить их криптоактивы. Шортить криптоактивы лучше будет только когда по ним появится ликвидный рынок, но уже сейчас наши управляющие рекомендуют клиентам не думать о том, чтобы самим что-нибудь шортить, и тем более криптовалюты, а лучше вообще пока держаться подальше от крипторынка, если вы не квалифицированный инвестор и не занимаетесь ассет-менеджментом. Как всегда, много слов, но уже понятно, что лучший способ зашортать - это его просто не покупать.